ABD’de başkanlık seçimi sona erdi ve eski Başkan Donald Trump yeniden başkan seçildi. Gelişme neredeyse tüm sektörlerde olumlu karşılandı, biri hariç.
Trump’ın seçilmesi, temiz enerji hisselerinde çöküşe neden oldu. Peki düşüş satın alınmalı mı?
Piyasa aşırı tepki gösterdi
Fortune’dan Greg Mckenna’nın haberine göre, Donald Trump’ın seçim zaferi güneş ve rüzgar enerjisi hisselerinde satışları tetikledi. Daha geniş anlamda piyasa Çarşamba günü rekor seviyelere yükselirken ve hisseler 2022’den bu yana en iyi gününü yaşarken yatırımcılar yenilenebilir enerjiden kaçtı. Ancak birçok kişi Trump’ı temiz enerji için bir bela olarak görse de, bazı analistler piyasanın aşırı tepki gösterdiğine ve sektördeki kaliteli hisselerin uygun fiyata elde edilebileceğine inanıyor.
Bunun bir nedeni, Trump’ın Başkan Biden’ın Enflasyon Azaltma Yasası’ndaki (Inflation Reduction Act – IRA) çevresel hükümleri ‘Yeni Yeşil Dolandırıcılık’ olarak eleştirmesine rağmen, yürürlükten kaldırılmasının pek olası olmaması. Bunun en önemli nedeni ise, yenilenebilir enerjiye milyarlarca dolarlık sübvansiyon sağlayan yasanın, özellikle rüzgar ve güneş projeleri söz konusu olduğunda, birkaç kırmızı eyalette temiz enerji patlamasına katkıda bulunması.
Ani heyecan yanlış
Infrastructure Capital Advisors CEO’su Jay Hatfield, yasanın değiştirileceğini düşünüyor ancak mevcut sağlayıcıların endişelenecek çok da fazla nedeni olmaması gerektiğini söylüyor. Hatfield, “Olacak olan rüzgar ve güneş enerjisinin mantıklı bir şekilde geliştirilmesi. Peki insanların aniden bunun için heyecanlanmasını sağlayacak bir katalizör var mı? Muhtemelen hayır” diyor.
Dünyanın, herhangi bir enerji kaynağının sağlayabileceğinden daha fazla güce ihtiyacı olduğunu söyleyen Hatfield, “Bu, yapay zeka patlaması sırasında belirgindi ve bu patlama, Microsoft ve Amazon gibi teknoloji devleri veri merkezlerini beslemek için gerekli güce yönelik açgözlülük sergilerken geleneksel olarak sıkıcı ve savunmacı olarak görülen kamu hizmeti hisselerini ilgi odağı haline getirdi” diyor.
Alım fırsatı
Morningstar enerji analisti Brett Castelli de seçim sonrası satışların fırsatlar yarattığını belirtiyor. Castelli paylaştığı notta, “Teknolojik ilerlemeler, maliyet düşüşleri ve eyaletlerin yenilenebilir enerji politikaları gibi yapısal itici güçler, Beyaz Saray’da hangi parti olursa olsun enerji dönüşümünün devam edeceğini garanti ediyor” diye yazıyor.
Castelli’nin vurguladığı şirketlerden biri, hisseleri Çarşamba günü yüzde 10 oranında düşen ve Perşembe günü nispeten durgun işlem gören First Solar. Castelli, Arizona merkezli güneş paneli üreticisinin Trump’ın korumacı ticaret politikalarından bazılarından faydalanabileceğini söylüyor.
Bu arada Hatfield, ülkenin en büyük yenilenebilir enerji geliştiricisi olan Florida’nın NextEra Energy şirketinin hayranı olduğunu ifade ediyor. Şirketin hisseleri Çarşamba günü yüzde 5 oranında düştü ancak o zamandan beri nispeten yatay seyrediyor.
Cumhuriyetçiler arasında popüler yeşil alanlar
Tek bir Cumhuriyetçi bile Biden’ın 2017 yeşil enerji yasasına oy vermemiş olsa da, birkaç sağcı milletvekili bazı hükümlerine sıcak yaklaşıyor. Örneğin, 18 Cumhuriyetçiden oluşan bir grup, yakın zamanda Temsilciler Meclisi Başkanı Mike Johnson’a yasa tasarısının teşviklerinden bazılarının iş olanakları yarattığını ve bölgelerindeki yatırımı artırdığını belirten bir mektup gönderdi. Johnson yakın zamanda, “Bir balyoz değil, bir neşter kullanmalısınız çünkü genel olarak yardımcı olan birkaç hüküm var” dedi.
Bu arada Trump’ın en yakın müttefiklerinden bazıları da, temiz enerji vergi indirimi korunduğu takdirde bundan faydalanabilir. Reuters‘ın paylaştığı yakın tarihli bir rapor, bu isimler arasında damadı Jared Kushner’ın ve Trump’ın geçiş ekibinin eş başkanı olan ve IRA’nın önemli yararlanıcıları olan şirketlerde büyük hisse sahibi Cantor Fitzgerald CEO’su Howard Lutnick’in bulunduğunu gösteriyor.
Açık deniz rüzgar enerjisi
Hatfield sübvansiyonlar hakkında, “Bu liberaller ile muhafazakarlar arasındaki bir mesele değil” diyor. Bununla birlikte Trump, açık deniz rüzgar enerjisine karşı son derece eleştirel ve bu, ilk yönetim dönemindeki bakış açısından keskin bir şekilde farklı. Trump’ın sürekli olarak hedefinde olan Danimarkalı rüzgar enerjisi devi Orsted‘in hisseleri Çarşamba günü yüzde 14 oranında düştü ve o zamandan bu yana toparlanma belirtileri gösteriyor.
Hatfield açık deniz rüzgar enerjisine inanmıyor ancak seçim sonucuna dayanarak yenilenebilir enerjiye yatırım yapmanın veya yatırımdan çekilmenin mantıksız olduğunu ifade ediyor ve “Bunun en iyi kanıtı Biden yönetimindeki güneş enerjisi hisselerinin performansı” diyor.
Demokratların 2020’deki zaferinden sonra, S&P Global Market Intelligence’a göre Invesco’nun güneş enerjisi ETF’si, Biden göreve başlamadan önce yüzde 50’nin üzerinde yükseldi. Fonun hisseleri o zamandan bu yana ise yaklaşık yüzde 70 oranında değer kaybetti.
